Les warrants sont des instruments financiers dérivés qui confèrent à leur détenteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter (warrant call) ou de vendre (warrant put) un actif sous-jacent à un prix prédéterminé, appelé prix d’exercice, avant une date d’expiration spécifiée. Les actifs sous-jacents les plus couramment associés aux warrants sont les actions, mais ils peuvent également être liés à des indices, des devises ou des matières premières tel que l’or ou le pétrole.
Le fonctionnement des warrants repose sur le principe de levier financier. Lorsqu’un investisseur achète un warrant, il paie une prime initiale au vendeur, qui est généralement une banque ou une institution financière. Cette prime permet à l’investisseur de bénéficier des mouvements de prix de l’actif sous-jacent à une fraction du coût réel de l’achat de l’actif lui-même.
Si un investisseur détient un warrant call et que le prix de l’actif sous-jacent augmente, il peut exercer le warrant en achetant l’actif au prix d’exercice inférieur à sa valeur actuelle sur le marché, réalisant ainsi un profit. D’autre part, si le prix de l’actif sous-jacent diminue, l’investisseur peut simplement laisser le warrant expirer sans exercer son droit, limitant ainsi sa perte à la prime initialement payée.
De même, si un investisseur détient un warrant put et que le prix de l’actif sous-jacent diminue, il peut exercer le warrant en vendant l’actif au prix d’exercice supérieur à sa valeur actuelle sur le marché, réalisant ainsi un profit. Si le prix de l’actif sous-jacent augmente, l’investisseur peut simplement laisser le warrant expirer sans exercer son droit, limitant ainsi sa perte à la prime initialement payée.
L’intérêt des warrants pour les investisseurs réside dans leur potentiel de gains élevés grâce à l’utilisation du levier financier. Les warrants offrent la possibilité de profiter des fluctuations des prix de l’actif sous-jacent avec un investissement initial relativement faible. De plus, les warrants permettent aux investisseurs de diversifier leur portefeuille et de couvrir leurs positions existantes en utilisant des stratégies de protection.
Cependant, il est important de noter que les warrants sont des produits financiers complexes et comportent des risques. Les mouvements défavorables des prix de l’actif sous-jacent peuvent entraîner des pertes importantes, y compris la perte totale de la prime payée. De plus, les warrants ont une durée de vie limitée, ce qui signifie qu’ils peuvent perdre de la valeur à mesure que la date d’expiration approche.