Les Crédit Default Swaps (CDS) sont des instruments financiers utilisés pour couvrir les risques de défaut de crédit. Ils sont souvent comparés à des assurances sur les obligations, car ils permettent aux investisseurs de se protéger contre le risque de défaut d’un emprunteur (Etats ou entreprises). Les CDS sont souvent utilisés pour couvrir les risques associés aux obligations d’entreprises, aux obligations souveraines et aux obligations adossées à des actifs.
Les CDS fonctionnent en permettant aux investisseurs de parier sur la probabilité de défaut d’un emprunteur. Lorsqu’un investisseur achète un CDS, il paye une prime à l’émetteur du CDS en échange de la protection contre le risque de défaut de crédit. Si l’emprunteur défaut sur ses obligations, l’investisseur peut recevoir une indemnisation de la part de l’émetteur du CDS.
Les CDS peuvent être utilisés de différentes manières. Certains investisseurs les utilisent pour couvrir les risques associés à leurs investissements, tandis que d’autres les utilisent pour parier sur le risque de défaut d’un emprunteur. Les traders peuvent également utiliser les CDS pour couvrir leurs positions sur les obligations ou pour spéculer sur les tendances du marché du crédit.
Il est important de noter que les CDS sont souvent considérés comme des instruments complexes et peuvent être difficiles à comprendre pour les investisseurs non expérimentés. De plus, les CDS peuvent être sujets à des conflits d’intérêts et à des abus de la part de certains acteurs du marché. Les investisseurs doivent toujours faire leur propre analyse avant de prendre une décision d’investissement et comprendre les risques associés à l’utilisation des CDS.
On a d’ailleurs pu voir l’action de la banque Crédit Suisse chuter de près de 10% en octobre 2022 après l’envolé du prix de ses CDS à la suite de rumeurs quant à la santé financière de l’entreprise.
En conclusion, les Crédit Default Swaps (CDS) sont des instruments financiers utilisés pour couvrir les risques de défaut de crédit. Ils peuvent être utilisés pour couvrir les risques associés à des investissements, pour spéculer sur les tendances du marché du crédit ou pour couvrir des positions sur les obligations. Les CDS sont souvent considérés comme des instruments complexes et peuvent être sujets à des conflits d’intérêts et à des abus. Les investisseurs doivent toujours faire leur propre analyse et comprendre les risques associés à l’utilisation des CDS avant de prendre une décision d’investissement.