Alors que le monde reste sous le spectre d’une crise sanitaire sans précédent, que la plupart des pays oscillent entre confinement, couvre-feu, déconfinement et reconfinement, que les conséquences économiques sont, dans la réalité d’une grande partie des PME, des indépendants, et de nombreux secteurs particulièrement sensibles à un tel contexte (tourisme, restauration, etc.) totalement catastrophiques, voire irréversibles, le constat que nous faisons dans la planète boursière et la manne financière ne semble pas – du tout – refléter cette pourtant triste et sombre réalité.
Ainsi, quels sont dans un premier temps les principaux points qu’on devra retenir du bilan de cette bien particulière année 2020 et quelles conséquences devrait-on en tirer ?
Voici, déjà, la liste des points en question :
• Alors que l’année 2020 est, pour tout le monde, une année à marquer d’une pierre noire, la plupart des indices boursiers ne reflètent pas du tout cette conjoncture.
• Du côté de l’Europe, en dehors du Dax allemand qui a repris son rôle de leader devant le Cac, les indices majeurs terminent dans un rouge plutôt sobre, avec un -7,14% pour la Cac dont environ une moitié des valeurs seulement affichent un bilan annuel négatif.
• Outre-Atlantique, le trio majeur termine l’année dans un vert dispersé, avec un bilan juste correct pour le Dow Jones, assez bon pour le S&P 500, et tout simplement incroyable pour le Nasdaq, qui signe même sa meilleure performance annuelle depuis les années 2000, en clôturant autour des +45%.
• Cette année a bien évidemment vu l’avènement de la tech, avec donc un Nasdaq insolent, porté par des GAFAM intouchables, et surtout par les 2A (Apple et Amazon) qui ont clôturé leur année avec des performances respectives d’environ +80% et +75%.
• Si sur l’ensemble de l’année, les performances peuvent être globalement mitigées au cas par cas, depuis le fameux point bas de mi-mars, à très peu d’exception près, les reprises atteignent parfois des pourcentages mirifiques (à prendre avec quelques pincettes toutefois selon la volatilité des titres en question) pouvant largement dépasser les +100%, voire les +200% de gain.
Que déduire de ces points clés ? C’est ce que nous nous proposons, entre autres, d’aborder dans cet article annuel qui va donc tenter le périlleux mais ô combien intéressant exercice de faire un bilan et d’en tirer les conclusions les plus pertinentes pour l’avenir, qu’il soit boursier, économique ou général.
Préambule
L’année 2020 restera comme une année sombre dans les mémoires. Il y a un an en effet, la pandémie de ce qui était encore appelé « coronavirus » s’est déclenchée avec un premier foyer de contamination découvert à Wuhan, en Chine. Personne n’imaginait que douze mois plus tard, ce virus serait à l’origine de plus d’un million et demi de morts et provoquerait la plus grave crise sanitaire mondiale depuis un siècle.
Le chaos semé par ce qui deviendra le Covid-19 aura artificiellement gelé l’économie mondiale pendant plusieurs mois (et la gèle encore par endroit…) et aura ainsi marqué la planète, laissant les petites comme les grandes nations de ce monde impuissantes, et entrainant une forme de remise en question de la mondialisation et de l’ordre mondial tels que nous les connaissons actuellement.
Bilan 2020
Les premières statistiques de 2020 laissent transparaitre un ralentissement de l’activité mondiale d’environ 3,8% sur l’année avec un recul d’environ 1,5% en Asie, 3,5% aux États-Unis, et 7% dans l’Union européenne.
L’Asie semble être la région du monde la moins touchée par cette crise grâce aux bons chiffres de l’économie chinoise qui tire le continent vers le haut. En effet, le PIB chinois a progressé de 4,9% au troisième trimestre, selon les statistiques publiées le 19 octobre dernier, et le FMI prévoit une croissance légèrement inférieure à 2% sur l’année 2020. Pékin ayant su en effet rapidement endiguer la propagation de l’épidémie grâce à des mesures drastiques de confinement de la population, la Chine tire profit de la situation plus compliquée pour les autres pays qui se voient obligés de se tourner encore vers le « Made in China ».
Source : https://www.challenge.ma/coronavirus-limpact-sur-leconomie-mondiale-estime-a-plus-de-4000-milliards-de-dollars-135572/
En zone euro et aux États-Unis, les banques centrales ont pris en charge dans leur bilan une bonne part de la hausse de la dette publique et le taux directeur mondial est descendu à quasiment 1%. Les interventions budgétaires massives, qui relèvent pour l’heure davantage du sauvetage que d’une véritable relance économique, ont permis de limiter fortement la perte de revenus des ménages qui, face à l’incertitude, ont gonflé leur matelas d’épargne.
Ce surplomb d’épargne restera probablement élevé de façon durable. A l’inverse, les entreprises feront face à d’importants besoin de financement. La canalisation de l’épargne vers le financement des entreprises sera un levier clé pour éviter une stagnation économique par défaut d’investissement productif, et pour commencer à envisager de débrancher la perfusion publique qui nourrit l’économie mondiale.
Néanmoins malgré les injections d’aides publiques des différents États, les séquelles se font sentir au regard de l’augmentation du chômage mondial. En zone euro, il a atteint 8,4% en octobre, en légère baisse par rapport au niveau de 8,5% du mois précédent mais en nette hausse par rapport aux 7,4% d’octobre 2019. Aux États-Unis, le taux de chômage a baissé de 0,2 point en novembre, à 6,7% de la population active, mais les créations d’emplois ont ralenti. Les américains qui avaient atteint un plus-bas en termes de chômage depuis un demi-siècle (à 3,5% de la population active en février), ont vu ce taux bondir à 14,7% en avril, avant d’enregistrer une baisse continue.
Points marquants de 2020
En considérant, bien entendu, « l’évènement Covid-19 » comme le driver principal de cette année, 2020 aura été une année forte en rebondissements.
• La chute du pétrole
Cette pandémie a provoqué la chute de la demande internationale de pétrole, et engendré l’effondrement des prix du brut au cours des mois de mars et d’avril. On se souviendra notamment de la journée du 20 avril 2020 où le contrat de brut américain (WTI) pour livraison mai a fini la séance en territoire négatif à -37,63 dollars : une première historique !
Alors qu’avant le déclenchement de l’épidémie, le baril de pétrole de Brent tournait autour de 65 dollars, il est momentanément passé sous les 20 dollars, soit son prix le plus bas en 20 ans.
Cette chute historique s’explique par la crise sanitaire et le confinement qui touche environ la moitié de la population mondiale à cette période, et conduisent nécessairement à une chute de la demande de pétrole d’environ 30%, et donc à une baisse du prix.
De plus, en mars, l’Arabie Saoudite et la Russie ont accru leur production de façon à faire chuter le prix du baril encore plus bas. Cette stratégie, a priori surprenante, avait notamment pour objectif d’asphyxier les producteurs de pétrole de schiste américains. Néanmoins, début avril, l’Opep et la Russie changent de stratégie et s’engagent à réduire leur production de 10%. Mais face à une baisse aussi forte de la demande, les prix sont restés très bas.
Cependant, grâce au déconfinement de la plupart des pays au cours de l’été 2020, ajouté aux annonces d’un candidat vaccin début novembre, et à la bonne reprise de l’activité en Chine, le Brent et le WTI terminent l’année sur des niveaux bien meilleurs que ceux anticipés il y a quelques mois (étant donné les circonstances) avec des pertes respectives de 21,35% et 20,53%, mais surtout un rebond de près de 225% depuis leurs plus-bas de l’année.
Pour en savoir plus sur ce sujet, n’hésitez pas à consulter notre article d’octobre dernier sur l’évolution du prix du pétrole en 2020 : Baril en la demeure.
(PS : retrouvez notre analyse technique du Brent ci-après en fin d’article.)
• Le confinement : l’apologie des GAFAM ?
Les mesures de confinement dans les différents pays ont eu un fort impact sur l’activité de la plupart des secteurs, avec en première ligne le tourisme, l’hôtellerie et la restauration. Néanmoins, le secteur technologique semble être le grand gagnant de cette crise et en particulier pour ces géants que sont les GAFAM (Google, Apple, Facebook, Amazon et Microsoft).
Une grande partie de la population ayant été contrainte au confinement, le besoin d’accélération de la digitalisation de l’économie s’est fait sentir, offrant à ces sociétés des opportunités qu’elles ont su saisir. En proposant des solutions rapides et faciles à déployer, les GAFAM ont encore démontrer leur puissance de réaction et leur poids dans l’économie actuelle, leur permettant d’afficher des résultats financiers en progression malgré cette conjoncture particulière et des performances boursières dépassant toutes les attentes.
Cette surperformance de ce secteur se visualise facilement au travers de l’indice de la tech américaine, le Nasdaq, qui a progressé de plus de 45% depuis le début de l’année (et de plus de 85% depuis le point bas de mars lié au début de la pandémie), affichant ainsi de nouveaux plus-hauts historiques.
Comme on peut le voir sur le tableau ci-dessus, non contentes de fournir de belles performances cette année, les GAFAM affichent une capacité à traverser les crises avec une facilité déconcertante et arrivent même à se positionner comme les grandes gagnantes de celles-ci leur permettant d’afficher des performances historiques extraordinaires.
Ainsi, à côté du Nasdaq qui a progressé de 484% depuis 2005, ce qui est déjà un très bon résultat, les performances des GAFAM semblent irréelles, en particulier pour Apple et Amazon qui affichent des progressions respectives de 5 058% et 7 253% sur la même période. A titre d’exemple, si vous aviez investi 1.000 euros en 2005 dans ces sociétés, vos gains seraient respectivement de l’ordre de 51.580 et 73.530 euros aujourd’hui.
Pour en savoir plus sur les GAFAM et leur résilience face à cette crise, vous pouvez consulter notre article d’août dernier : Les nouveaux maîtres du monde ?
• Les élections américaines
L’élection présidentielle américaine était un des grands évènements de cette année. En plein contexte de crise sanitaire, les citoyens américains votaient le 3 novembre 2020 pour élire le 46ème président des États-Unis.
En raison de l’épidémie de Covid-19, beaucoup d’américains ont eu la possibilité de voter par correspondance. Par conséquent, les dépouillements de certains états n’étaient pas terminés au lendemain du scrutin, laissant les américains dans l’attente d’un résultat définitif pendant plusieurs jours. Finalement, la victoire du candidat démocrate Joe Biden face au président sortant Donald Trump, sera annoncée le samedi 7 novembre, soit quatre jours après le scrutin, avec 306 grands électeurs sur les 270 nécessaires pour la victoire. La confirmation de l’investiture du nouveau président a eu lieu le 14 décembre 2020, date du vote des grands électeurs.
Source : https://www.huffingtonpost.fr/entry/face-a-trump-biden-pulverise-un-record-de-levee-de-fonds_fr_5f503f75c5b6578026c91ecb
Joe Biden s’est posé en président de la réconciliation, dans une Amérique touchée en profondeur par les tensions sociétales et les inégalités sociales. Néanmoins, le challenge sera de taille puisque le nouveau locataire de la Maison Blanche ne disposera probablement pas de sa majorité au Sénat. Celle-ci se décidera au moment où nous publions ces lignes, le 5 janvier 2021, suite au second tour des élections sénatoriales dans l’état de Géorgie où les candidats républicains ont de grandes chances de l’emporter et de priver Joe Biden de cette majorité. Cependant, si les démocrates emportent ces élections, ils auront le contrôle du Sénat, de la Chambre des Représentants et de la présidence, ce qui changerait les perspectives de politique budgétaire des États-Unis.
Quoiqu’il en soit, nous devrons attendre le 20 janvier 2021 pour voir l’entrée en fonction du 46ème Président des États-Unis au cours de la cérémonie d’investiture qui se déroulera devant le Capitole à Washington. Pour en savoir plus sur le déroulement des élections américaines 2020, n’hésitez pas à consulter notre article : De l’inédit à plus d’un titre.
• La chute du dollar
A la fin de la séance du 30 décembre 2020, le dollar américain reculait à son plus bas niveau en près de deux ans. En effet le Dollar Index qui compare le billet vert aux autres grandes devises, a atteint son plus-bas depuis avril 2018.
Depuis le début de 2020, le dollar perdait 8,71%. Face à la livre britannique, le dollar cède 2,67% depuis le début de l’année et l’euro c’est apprécié de 9,7% face au dollar. Ce type d’écart significatif est visible sur un ensemble de devises qui se sont toutes appréciées face à la monnaie refuge mondiale.
Avec la politique monétaire très souple adoptée par la Fed pour doper l’économie, les cambistes s’attendent à un début d’année 2021 difficile pour le dollar. Sachant que pour beaucoup, le risque d’avoir un Sénat démocrate dans les prochains jours a été trop minimisé, et cet évènement pourrait avoir un impact violent sur l’évolution du billet vert.
De plus, le renforcement de l’euro qui s’échange à près de 1,23 dollar en cette fin d’année (contre 1,06 le 19 mars 2020) pourrait commencer à peser sur les bourses et les exportations européennes. Si ce mouvement était amené à se prolonger, cela obligerait la BCE à prendre des mesures qui ne seraient pas forcément en accord avec les réponses qu’elle a fourni face à l’évolution de la pandémie sur le Vieux Continent.
Pour en savoir plus sur l’impact de l’évolution des devises sur la politique des Banques Centrales, consultez notre article de novembre dernier : Les banques centrales dirigent-elles le monde ?
(PS : retrouvez notre analyse technique de l’EUR/USD ci-après en fin d’article.)
• La flambée du bitcoin
Les cryptomonnaies ont connu une année des plus intéressantes avec en première ligne, l’ascension folle du bitcoin qui enregistre une progression de plus de 300% depuis le 1er janvier, passant de 7.100 à 29.000 dollars par unité.
Le plus intéressant dans cette progression est qu’elle n’est pas comparable à la flambée spéculative qui avait eu lieu en 2017 où le bitcoin avant flirté avec les 20.000 dollars après une hausse de 1.400% ! La différence étant que son prix s’installe de façon structurelle au-dessus des 10.000 dollars (avec une zone de support intéressante autour des 18.000) et que sa volatilité est plus faible qu’à l’époque. L’actif devient plus stable et intéresse donc plus les hautes sphères de la finance. Phénomène assurément à suivre dans un monde qui change totalement de paradigmes, au profit des technologies et de l’Intelligence Artificielle notamment (vous pouvez, sur ce dernier sujet hautement intéressant, lire notre article récent intitulé : L’IA, révolution ou véritable danger ?).
Derrière cette forte ascension se cache la perte de valeur des monnaies « fiat » (i.e. une monnaie décrétée par un État, qui en confie la gestion à une Banque centrale. Par conséquent, la Banque centrale est l’institution qui émet la monnaie fiat, dont le cours est fixé par l’État lui-même) et particulièrement du dollar, qui pousse à investir dans le bitcoin comme réserve de valeur. Ceci est dû à l’explosion du bilan des banques centrales qui résulte en une perte de confiance de certains investisseurs envers les monnaies traditionnelles et décuple l’attrait pour le bitcoin car son agrégat monétaire n’est pas conçu pour s’adapter à la production de richesse.
Pour en savoir plus sur l’évolution du bitcoin et d’autres cryptomonnaies, consultez notre article de décembre 2020 : Bulle dangereuse ou affaire en or ?
• L’annonce d’un vaccin sauve, en partie, 2020
La pandémie de Covid-19 a engendré des performances inquiétantes pour la plupart des secteurs d’activités et en particulier pour les valeurs cycliques qui ont été fortement délaissées en bourse durant les trois premiers trimestres de l’année. L’annonce de plusieurs candidats vaccins au début du mois de novembre a donné un nouveau souffle à ces mêmes valeurs (qui bénéficiaient alors de « rattrapages ») en donnant aux investisseurs une belle éclaircie dans un horizon qui semblait bien sombre jusque-là.
Ces annonces ont eu lieu au même moment que les élections présidentielles américaines dont le résultat a été bien perçu par les marchés. La concomitance de ces évènements a permis aux places boursières européennes d’afficher des performances record au cours du mois de novembre 2020 : sur le mois, Paris gagne 20%, Francfort près de 15% et Londres plus de 12%. Les bourses du sud de l’Europe réalisent des performances encore supérieures, avec +25% pour Madrid et +23% à Milan. Jamais les indices européens, et le Cac 40 en particulier, n’auront gagné autant de terrain sur un mois.
Source : https://www.sudouest.fr/2021/01/04/vaccin-anti-covid-19-le-royaume-uni-veut-espacer-les-doses-un-pari-pour-des-medecins-francais-8250432-10861.php
Cette performance record nous permet de clôturer cette année boursière sur des niveaux encore inespérés il y a quelques mois, comme vous pourrez le voir ci-après.
On ouvre ici une parenthèse au sujet du fameux secteur de la biotechnologie qui, depuis des années déjà, accapare les podiums des plus fortes hausses ou baisses annuelles. Phénomène tout à fait compréhensible quand on sait à quoi peut se tenir l’évolution et l’avenir des entreprises de ce secteur, qui peuvent donc décoller ou sombrer en flèche vertigineuse selon une annonce d’un bon ou mauvais résultat, la progression ou le retrait d’un nouveau projet, etc. On aurait pu penser qu’une année sous l’égide d’une crise sanitaire majeure aurait pu bousculer davantage ce secteur ou le mettre plus en valeur, il n’en a finalement rien été, et vous pouvez, pour ceux que ça intéresse, lire également notre dernier article sur le sujet : Contexte sanitaire, guerre du vaccin et volatilité.
• La chine grande « gagnante » de l’année 2020
Premier pays touché par l’épidémie de Covid-19, la Chine est d’abord fragilisée par ce virus qui la plonge dans une récession historique (-6,8% au premier trimestre 2020). Accusé d’avoir tardé à informer l’Organisation Mondiale de la Santé (OMS), Pékin est montré du doigt. Mais les mesures de confinement des différents pays obligent le monde à se tourner vers le « made in china », et permet à la Chine de renouer avec des résultats économiques probants. Par conséquent, elle devrait être la seule économie majeure à poursuivre son expansion en 2020, selon les projections du FMI, avec une croissance attendue autour des 2%.
L’année 2020 marquera peut-être un tournant pour la Chine et pour l’équilibre de l’ordre mondial. En effet, au cours de cette année, la Chine a clairement révélé son objectif de détrôner les Etats-Unis du titre de première puissance mondiale, et a commencé à en prendre le chemin en démontrant sa supériorité face à cette crise. Mais la gestion de la pandémie n’est pas la seule démonstration de force de la Chine et en cette année particulière, Pékin démontre sa puissance sur des sujets d’avenir comme le nucléaire (premier réacteur de troisième génération en service depuis novembre), l’ordinateur quantique (nouveau record de vitesse de calcul) et la conquête de l’espace (réussite de la mission Chang’e 5 sur la Lune).
Autant d’initiatives destinées à montrer la supériorité du système socialiste aux caractéristiques chinoises, mais qui indiquent surtout qu’un an après l’apparition du Covid-19 le pays est clairement dans une phase « post-épidémie », alors que l’Occident n’en voit toujours pas la fin. Pour en savoir plus sur les réussites de la Chine en cette année 2020 si particulière, vous pouvez consulter notre article intitulé : La Chine : Grand « gagnant » de la crise sanitaire mondiale ?
Principaux bilans 2020 par classe d’actifs
• Bilan des principaux indices européens
• Bilan des principaux indices américains
Que peut-on déjà remarquer d’intéressant d’après l’observation de ces tableaux ?
– Dans un premier temps, on constate qu’en Europe, seul le Dax allemand réussit à clôturer l’année dans le vert, grappillant en effet 3,55%, tandis que son confrère français, notre Cac national, cède quant à lui 7,14%. Logiquement, l’Eurostoxx 50 (regroupant 50 des plus grandes valeurs de la zone euro, et étant en majorité proche du Cac 40) lâche pour sa part 5,14% tandis que, faisant un peu cavalier seul depuis le Brexit, le Footsie britannique abandonne 14,34%. On notera donc surtout ici que le Dax a fini par retrouver sa place de leader européen, place qu’il avait concédé ces dernières années au profit du Cac.
– Dans un deuxième temps, on remarquera qu’une fois encore, le Vieux Continent reste à la traîne face au pays de l’Oncle Sam, où es indices majeurs clôturent tous l’année dans un vert assez dispersé. Tandis qu’en effet, le Dow prend un modeste 7,25%, le S&P s’offre quant à lui 16,26%, mais le plus impressionnant, et de loin, c’est le Nasdaq qui grimpe d’environ 45% (selon que ce soit le Nasdaq 100 ou le Composite), ce qui reste sa meilleure performance sur les 20 dernières années au moins.
– Dans un troisième et dernier temps, on remarque que si le déclenchement de l’impact du Covid-19 (qui est survenu en Bourse, rappelons-le, le week-end où l’on a découvert et annoncé l’arrivée du premier véritable cluster en Italie) aura généré une perte assez homogène de 30 à 40% maximum sur l’ensemble des indices, une fois encore le Nasdaq aura amoindri les dégâts avec une chute d’environ 25%, mais, plus encore, on notera que le rebond initié depuis ce fameux point bas de mars aura été plus disparate avec un Footsie à la traîne (à peine +30%, Brexit oblige), un duo Cac-Eurostoxx autour des +55%, le Dax et le Dow au coude à coude vers les 67%, un S&P (dopé par ses valeurs Nasdaq) au-dessus des 70% et, last but not least, un Nasdaq insolent qui s’adjuge plus de 90% !
Ainsi, on confirme ici non seulement la poursuite de la domination américaine sur le reste du monde, mais aussi et surtout, la nouvelle cartographie du monde économique qui se profile, qui sera indubitablement axée autour de la technologie (IA, cryptomonnaie, etc.) et qui va donc totalement redessiner l’univers professionnel du futur avec la disparition inéluctable de certains métiers au profit de l’apparition des autres.
• Focus sur le Cac 40
Comme nous venons de le voir, l’indice national de référence signe une année sans envergure. Après une forte chute due à la pandémie mondiale, le Cac, bien qu’ayant fortement rebondi depuis mi-mars également, n’a pas réussi à retrouver encore ses niveaux d’avant crise.
Quelles sont les principaux points à connaître sur l’année 2020 pour l’indice de la place parisienne ? Quelles valeurs se sont démarquées, dans le bon comme le moins bon sens du terme ? Quel palmarès pourra-t-on retenir ?
– D’abord, on notera que cette année aura vu environ la moitié du Cac (19 valeurs très exactement) clôturer l’année dans le vert, contre l’autre moitié donc (soit 21 valeurs) dans le rouge. L’analyse de la première partie du tableau ci-dessus montre ainsi que la moyenne des gains reste inférieure à la moyenne des pertes, et que le palmarès révèle assez le contexte global avec, en dehors de la pole position pour le solide et résilient géant du luxe qu’est Hermès, trois valeurs technologiques apparaissent dans le top 5 des plus fortes hausses annuelles, tandis que des valeurs telles qu’URW (immobilier/foncier), Airbus ou encore Total se trouvent dans le top 5 des lanternes rouges, souffrant directement ou indirectement de la crise sanitaire.
– Ensuite, on pourra relever que, si l’ensemble de l’année révèle donc un bilan mitigé, toutes les performances prises à partir du plus-bas de mi-mars sont dans le vert. Ainsi, l’analyse de la seconde partie du tableau ci-dessus indique les tops et flops 5 dudit rebond. Dans le haut du tableau, on retrouve en tête une valeur très volatile, et qui avait beaucoup souffert les années précédentes, à savoir le métallurgiste ArcelorMittal, suivi du duo des constructeurs automobile, Renault et Peugeot, qui ont bénéficié eux aussi de pas mal de rattrapage après de lourdes périodes de vache maigre. On pourra également noter la présence d’une autre valeur tech, Capgemini, qui affiche une santé très solide, s’offrant même un plus-haut de 20 ans quasiment cette année.
Voici maintenant un tableau récapitulatif globale des valeurs du Cac 40, avec notamment quelques précisions intéressantes à souligner :
Ainsi, et en dehors du classement annuel par performance, ce tableau nous permet-il de :
– Pouvoir comparer la performance annuelle globale avec celle prise en compte à partir du fameux plus-bas de la mi-mars, et de voir parfois quelques dissonances dues en partie à la volatilité différente d’une valeur à l’autre, mais également à l’ampleur de la chute du début d’année, qui varie également selon les titres en question.
– Constater que le trio majeur du luxe (Hermès, LVMH et Kering, auquel on pourra rajouter L’Oréal) aura contribué à tirer le Cac vers le haut, tandis que le trio majeur bancaire (Société Générale, Crédit Agricole et BNP Paribas, auquel on pourra rajouter l’assureur Axa) aura lui contribué à le tirer vers le bas.
– Remarquer que toutes les valeurs du Cac n’ont pas forcément vu leur plus-bas annuel se produire sur ce même plus-bas de mi-mars, ce qui n’a en effet pas été le cas pour 7 titres qui n’ont donc pas autant bénéficié de cette impulsion générale, à savoir : Carrefour, Engie, Veolia, Orange, Danone, Société Générale et la lanterne rouge URW.
– Observer enfin que 23 valeurs de l’indice phare national auront réussi à revenir au-dessus de leurs plus-hauts d’avant crise, parmi lesquelles 13 se seront même offert le luxe d’atteindre de nouveaux records historiques au cours de cette année pourtant perçue comme particulièrement difficile en dehors de la sphère boursière.
Savoir désormais ce que nous réserve le cru 2021 n’est bien évidemment pas une mince affaire, et les drivers principaux seront naturellement l’évolution de la pandémie [NDLR : à l’heure où nous écrivons ces lignes, les reconfinements se font à nouveau de rigueur, notamment avec le déploiement de la nouvelle souche du virus apparue au Royaume-Uni], les résultats des campagnes de vaccination, mais également les répercussions à retardement de la réalité de ce que l’économie aura subi sur cet exercice 2020 décidément bien particulier.
Pour l’heure, nous allons nous contenter de vous faire part de nos points de vue techniques sur l’ensemble des indices principaux, ainsi que sur le fameux trio étalon (or/pétrole/eurodollar), avec les niveaux clé à surveiller, notre sentiment et surtout les balises du terrain graphique.
Point de vue technique sur les actifs majeurs mondiaux
Il semble assez évident que la question que vont se poser désormais les investisseurs est la suivante : quel potentiel de hausse les indices ont-ils encore sous la main, et doit-on craindre une correction majeure cette année ou bien encore espérer des plus-hauts ?
Voici donc notre tour d’horizon technique, avec des graphiques pris en base hebdomadaire :
• Analyse technique du Cac 40
Tant que notre point pivot des 5.170 ne sera pas enfoncé, la confirmation de la franche cassure des 5.615 (actuellement sous forte pression) engendrera vraisemblablement un retour sur le plus-haut d’avant crise du Covid-19 situé sur les 6.110 points en amont d’une accélération vers les 6.555 en extension. Alternativement, si les 5.170 sont nettement enfoncés, on privilégiera un test des 4.500 avant un retour vers les 4.185 points.
• Analyse technique du Dax 30
Le Dax a terminé de peu en territoire en positif sur cet exercice 2020 difficile. Tant que notre point pivot des 12.000 n’est pas nettement enfoncé, un test des plus hauts historiques d’avant crise autour des 13.800 (désormais sous forte pression), en amont d’une accélération vers les 15.080, puis les 18.000 en extension. Alternativement, sous les fameux 12.000, une reprise de la correction vers les 10.000, avant un retour sur le seuil majeur des 9.145 points sera privilégiée.
• Analyse technique du S&P 500
Tant que notre point pivot situé sur les 3.300 ne sera pas cassé, on s’orientera vers une poursuite de la tendance de fonds avec un premier objectif à 4.000 correspondant à un seuil psychologique ainsi qu’à la borne supérieure de notre canal haussier, puis par projection, à un second objectif autour des 4.900 points. Alternativement, le franchissement à la baisse de notre niveau pivot conduirait à un premier test du support des 2.750 avant un potentiel retour sur l’overlap des 2.150 points si l’inversion de tendance venait à se confirmer.
• Analyse technique du Dow Jones
Tant que notre point pivot situé sur les 26.500 ne sera pas enfoncé, et avec la confirmation de la cassure des 29.700 points (sommet d’avant crise actuellement sous pression), on privilégiera une poursuite de la hausse en direction des prochains objectifs de projection situés sur les 33.280, puis les 37.500 points en extension. Alternativement cependant, la franche cassure des 26.500 conduirait à un test du support des 21.600 en amont d’un retour sur le fort overlap des 18.225 points.
• Analyse technique du Nasdaq 100
Tout va se jouer autour du point pivot des 10.900, tant que ce niveau tient, on privilégiera une reprise de la hausse en direction des prochains objectifs de projection situés sur les 15.575, puis les 18.885 points en extension. Scénario à confirmer toutefois en dépassant les 13.000 intermédiaires (borne supérieure du canal de LT désormais sous forte pression). Alternativement, si le point pivot venait à céder, cela conduirait à un test du support les 9,000, en amont d’un possible retour vers les 6.800 points.
• Analyse technique du Gold (or)
Après avoir dépassé ses plus-hauts historiques, l’once d’or a entamé une correction majeure qui a finalement pris la tournure d’un flag. Ce-dernier semble être terminé et rien ne sera remis en cause tant que le point pivot des 1.800 dollars ne sera pas enfoncé. Les prochains objectifs de projection se trouvent sur 2.135 puis 2.270 dollars en extension. Reprise haussière apparemment confirmée par la cassure de la borne haute dudit flag. A plus LT, seul un passage sous la borne de polarité majeure des 1.540 dollars remettrait en cause notre scénario d’appréciation.
• Analyse technique du Brent (pétrole)
Après une chute historique entre janvier et avril 2020 qui l’a mené vers les 16 dollars, le baril de Brent a initié un rebond majeur qui lui a permis de revenir au-dessus de l’overlap clé des 45 dollars (correspondant également à un gap majeur). Au regard de l’intensité dudit rebond, on pourra désormais viser l’overlap des 58 dans un premier temps puis jusqu’aux 71,5 en amont d’une accélération vers le plus-haut d’octobre 2018 autour des 86 dollars. Alternativement sous le point pivot des 45 dollars on visera les supports de Fibonacci des 35,5 puis des 27 dollars.
• Analyse technique de l’EUR/USD
On voit très clairement que les cours de l’EURUSD étaient enfermés au sein d’un large canal de LT légèrement descendant. Les bornes supérieures dudit canal ont très bien joué leur rôle de résistance jusqu’à récemment, où une cassure haussière est désormais avérée. Aussi, tant que notre nouveau point pivot des 1,195 ne sera pas nettement enfoncé, une hausse vers les 1,2545 puis les 1,32 sera attendue en amont d’une accélération sur les 1,4. Alternativement, sous les 1,195 il faudra rester prudent et un retour vers les 1,135 serait d’abord envisageable.
Perspectives 2021
L’année 2020 s’achève alors que l’Europe et les États-Unis sont au cœur d’une deuxième vague épidémique qui épargne l’Asie et creuse les écarts entre régions et pays. La crise sanitaire continuera de dicter son tempo à l’économie mondiale jusqu’à la vaccination massive des populations, soit au mieux à la fin 2021 dans certains pays, mais plus sûrement courant 2022. D’ici là, l’alternance de périodes de restrictions et de rebond de l’économie pourrait se prolonger et inhiber les choix individuels comme les projets d’embauche ou d’investissement. L’activité devrait rester sous son niveau d’avant crise jusqu’en 2022 dans la plupart des pays, voire 2023 pour les plus rudement frappés, comme la France.
L’économie mondiale devrait afficher en 2021 une croissance de 4,2% a indiqué l’OCDE, mais l’organisation basée à Paris a cependant abaissé sa prévision de croissance 2021 par rapport à son estimation de septembre, en raison de la deuxième vague de Covid-19 qui a frappé une grande partie de l’Europe et des États-Unis (la prévision précédente pour 2021 était initialement de +5%).
Dans l’ensemble, le PIB mondial devrait revenir aux niveaux d’avant crise d’ici la fin de 2021, à la faveur notamment d’une forte reprise en Chine selon les anticipations de l’OCDE. Cette reprise mondiale masque toutefois de grandes disparités, le PIB de nombreux pays étant attendu en 2022 à environ 5% en dessous du niveau d’avant crise.
La Chine sera le seul pays (suivi par l’OCDE) à enregistrer une croissance cette année, estimée à 1,8%, un chiffre inchangé par rapport aux dernières prévisions données en septembre. La croissance chinoise devrait ensuite accélérer à 8% en 2021 (donnée également inchangée) avant de ralentir à 4,9% en 2022.
La contribution des États-Unis et de l’Europe à l’économie mondiale sera plus faible au regard de leur poids. Après une contraction anticipée de 3,5% cette année, l’économie américaine devrait rebondir de 3,2% en 2021 et de 3,5% en 2022, en prenant en compte l’hypothèse d’un plan de relance suffisamment conséquent. L’économie européenne se contractera, pour sa part, de 7% cette année, selon les prévisions de l’OCDE qui anticipe par ailleurs une récession à deux chiffres dans plusieurs pays d’Europe après les deux périodes de confinement imposées pour freiner la pandémie de Covid-19. La croissance devrait revenir en Europe en 2021 avec une augmentation de 3,6% anticipée et 3,3% attendue en 2022.
Néanmoins, on relèvera que les entreprises ne se sont pas encore souvent séparées de leurs salariés et pour ce qui est des faillites, c’est la même chose : elles n’ont pas – encore – eu lieu. Le temps que le phénomène s’enclenche réellement, on peut s’attendre à un grand nombre de faillites et de pertes d’emploi en 2021.
En outre, les menaces sanitaires ne vont pas arranger les choses et c’est bien là la hantise des entreprises. Un troisième confinement, même nécessaire sur le plan de la santé, serait une catastrophe économique. Ce sont les représentants des petites et moyennes entreprises qui le disent. À cela, viennent s’ajouter le chômage partiel – dont la prise en charge va diminuer pour certains secteurs, les prêts garantis par l’État qui sont quand même censés être remboursés un jour et le moral des ménages qui, quand ils craignent pour l’avenir, épargnent au lieu de consommer.
Par conséquent, bien que cette pénible année 2020 se termine enfin, il faut tenter de rester réaliste en gardant son optimisme et en restant très prudent pour l’année 2021.
Début 2021 : quoi de neuf chez DT Expert qui va fêter ses 10 ans ?
Avant toute chose cependant, en épilogue à cet article, permettez-nous de vous souhaiter à tous une excellente nouvelle année. Qu’elle vous amène surtout paix, santé (évidemment !) et sérénité dans votre vie en général et, cerise sur le gâteau : prospérité dans votre portefeuille. L’occasion pour nous de vous remercier également car chaque année qui passe scelle un peu plus la confirmation du succès de la création et du lancement il y a presque 10 ans de Dagher Trading, devenu depuis DT Expert.
Nous espérons donc continuer à vous compter de plus en plus nombreux dans nos rangs. Soyez certains que nous ferons tout pour vous satisfaire et faire en sorte que 2021 soit à la hauteur de vos attentes !
• Bilans consolidés du service DT Turbo depuis sa création :
Si la majeure partie de nos abonnés restent fidèles et satisfaits, il y a également des gens déçus, parfois à tort, parfois à raison. Tout dépend de leur timing d’arriver au sein de notre service. A ceux-là aussi et surtout, nous tenions à témoigner notre compréhension ainsi que notre estime, tout en leur rappelant qu’un bon money-management se mesure sur la durée.
Et c’est d’ailleurs l’un des axes de développement et d’amélioration que nous avons décidé de poursuivre cette année : aider nos abonnés à mettre en place non seulement de bonnes stratégies mais aussi un bon principe de money-management, afin de les assister au mieux dans la gestion de leur portefeuille, en fonction de la taille de celui-ci, de leur profil d’investisseur et de leur tolérance au risque.
• En termes de stratégies : comment s’en sortir ?
Il existe de nombreux moyens de jouer les mouvements de hausse ou de baisse en Bourse. Vous le savez désormais très bien, celui sur lequel nous nous sommes spécialisés se tourne vers les turbos, produits dérivés à fort effet de levier, qui s’adaptent extrêmement bien aux principes de l’analyse technique grâce à leur principale caractéristique : à savoir la barrière désactivante. Vous pouvez, à ce sujet, lire ou relire notre « dossier spécial turbos ».
Aussi, si vous souhaitez profiter de telles recommandations n’hésitez pas à lire notre brochure détaillée afin de bien vous renseigner (notamment sur les risques encourus) et, qui sait par la suite, à nous rejoindre en cliquant ici.
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Vous n’êtes bien évidemment pas sans le savoir, nous vivons une époque totalement particulière, et ce, à de nombreux points de vue.
De cette époque, des changements parfois radicaux, sinon substantiels, sont venus bousculer les paysages économique, social et professionnel, et il en sort indéniablement plusieurs facteurs :
– Le télétravail a augmenté naturellement, allant jusqu’à se démocratiser au sein de tous les métiers pour lesquels cette option était envisageable.
– La situation économique pour de nombreuses personnes s’est trouvée très aggravée, sinon au moins affaiblie, particulièrement pour des professions libérales et/ou entrepreneuriales.
– Les gens ont développé de nouvelles habitudes, tant au niveau de leur consommation que de leur organisation.
Ainsi, de ces trois points majeurs ont découlé légitimement et logiquement : une aptitude à rester davantage chez soi, une appétence accrue à un monde de plus en plus virtuellement connecté, une habitude de nouveaux outils (Zoom, Teams, etc.) de visioconférence, un gain de temps dans les déplacements, et une inquiétude quant à la façon de gérer son argent, devant une crise économique majeure, et un bouleversement des paradigmes financiers.
Cependant, et de manière aussi surprenante qu’ahurissante, la Bourse s’est très vite ressaisie. Les indices majeurs, notamment américains, se portent plus que bien comme vous avez pu le lire ci-dessus. Ce qui nous a permis chez DT Expert, ainsi qu’à certains avertis, de pouvoir malgré tout en profiter, et de réaliser des gains conséquents.
C’est pourquoi, nous nous adressons à vous afin de vous proposer notre large gamme de formations. Ces formations vous permettront d’approfondir ou de parfaire vos connaissances financières et s’adressent à tout type de niveau.
Dispensées en visioconférence et de manière individuelle (il est cependant possible d’être plusieurs d’un même groupe sur demande), elles sont faciles d’accès et permettent d’appréhender les thèmes abordés de manière optimale.
Vous bénéficierez d’une constante interaction avec le formateur qualifié (minimum 10 ans d’expérience), ce qui permet une progression rapide et une validation définitive des acquis.
Enfin, car nous savons qu’il ne suffit pas de quelques heures de théorie pour acquérir des compétences, toutes nos formations seront agrémentées d’exemples concrets et de diverses mises en pratique.
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D’ici là, nous vous souhaitons à nouveau à tous une excellente année 2021, qu’elle vous apporte le meilleur et vous soit bénéfique en tous points, tant personnels que professionnels. Que les choix et projets que vous aurez à faire et que vous ferez aillent dans le bon sens en cette période que l’on sait tous difficile.
Nous vous remercions par ailleurs de votre confiance renouvelée et ferons tout pour continuer à vous satisfaire en 2021 et bien au-delà !
A bon entendeur…
Réalisé par Marc Dagher, assisté de Jean-François M’Bongué
www.dtexpert.com